近年來(lái)，央企指數(shù)體系逐漸完善，相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模也不斷提升。

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截至2023年7月26日，中證指數(shù)公司已發(fā)布央企指數(shù)36條。其中有9條央企指數(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品落地，在上交所上市的央企類ETF產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模達(dá)374億元，較2022年底增加近150億元。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，對(duì)于央企投資平臺(tái)而言，定制央企指數(shù)、開(kāi)發(fā)央企類ETF產(chǎn)品，有助于引導(dǎo)資本市場(chǎng)深入了解央企改革的最新進(jìn)展和未來(lái)發(fā)展方向，有助于央企吸引多元化社會(huì)資本，便利投資者分享央企紅利。

央企指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模呈增勢(shì)

近期，3只央企現(xiàn)代能源ETF發(fā)行。在這之前，3只中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)ETF已于7月6日上市交易；3只中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF于6月6日上市，發(fā)行規(guī)模合計(jì)60億元。

截至2023年7月26日，共有9條央企指數(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品落地，其中在上交所上市的ETF產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模達(dá)374億元，較2022年底增加近150億元。全市場(chǎng)產(chǎn)品規(guī)模最大的5條指數(shù)中，中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)和中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模均突破100億元。

在上交所陸續(xù)推出央企類主題ETF產(chǎn)品的背后，是央企指數(shù)體系不斷完善。截至2023年7月26日，中證指數(shù)公司已發(fā)布央企指數(shù)36條，其中股票指數(shù)21條，類型覆蓋綜合、寬基、主題、策略、ESG等細(xì)分領(lǐng)域；債券指數(shù)15條，類型覆蓋綜合、期限、信用、主題、區(qū)域等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，央企指數(shù)體系已初步建立。

尤其是2022年下半年以來(lái)，中證指數(shù)公司加速布局央企指數(shù)系列：一是研究布局央企50等央企旗艦類指數(shù)；二是加強(qiáng)與中國(guó)國(guó)新、誠(chéng)通等國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)合作，研究發(fā)布央企綜合指數(shù)、央企ESG成長(zhǎng)100、央企現(xiàn)代能源、央企科技引領(lǐng)、央企股東回報(bào)等“1+N”國(guó)新央企指數(shù)系列和央企紅利、央企ESG等誠(chéng)通央企指數(shù)系列；三是研究發(fā)布央企基建、央企高端裝備等主題指數(shù)；四是研究發(fā)布央企ESG50和央企紅利50等指數(shù)；五是研究發(fā)布中證/上證央企信用債、中證/上證短期AAA央企信用債等多條央企債券指數(shù)。

有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，對(duì)于央企投資平臺(tái)而言，定制央企指數(shù)、開(kāi)發(fā)央企類ETF產(chǎn)品具有三方面意義：一是有助于引導(dǎo)資本市場(chǎng)深入了解央企改革的最新進(jìn)展和未來(lái)發(fā)展方向；二是引導(dǎo)投資者充分挖掘央企上市公司內(nèi)在價(jià)值，有助于央企吸引多元化社會(huì)資本，引導(dǎo)其積極配置央企上市公司股票；三是便利投資者分享央企紅利。

ETF集合申購(gòu)業(yè)務(wù)換購(gòu)規(guī)模超7.5億

試點(diǎn)兩年多的ETF集合申購(gòu)業(yè)務(wù)，運(yùn)行情況如何？

ETF集合申購(gòu)指在基金存續(xù)期內(nèi)，允許投資者使用單只或多只成分券來(lái)申購(gòu)ETF份額的業(yè)務(wù)模式。ETF集合申購(gòu)模式下，央企投資平臺(tái)可將旗下央企股份轉(zhuǎn)換為流動(dòng)性更好的ETF份額，從而盤(pán)活存量資產(chǎn)、優(yōu)化持倉(cāng)組合。

上交所自2021年1月起啟動(dòng)股票ETF集合申購(gòu)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，19只ETF產(chǎn)品先后納入試點(diǎn)范圍，包括13只寬基ETF和6只行業(yè)主題ETF。

截至2023年6月底，累計(jì)換購(gòu)規(guī)模超過(guò)7.5億元，其中南方中證500ETF、博時(shí)央創(chuàng)ETF（國(guó)新投資參與）、國(guó)泰軍工ETF集合申購(gòu)試點(diǎn)均有央企參與。

有機(jī)構(gòu)人士分析稱，ETF集合申購(gòu)業(yè)務(wù)的推廣對(duì)于交易所市場(chǎng)服務(wù)央企具有重要意義：一是優(yōu)化申購(gòu)模式，ETF實(shí)物申購(gòu)門(mén)檻相對(duì)較高，進(jìn)行申購(gòu)需要湊齊一籃子股票（標(biāo)準(zhǔn)申贖籃子涵蓋數(shù)十只成分券），而集合申購(gòu)允許投資者使用個(gè)券一鍵轉(zhuǎn)為指數(shù)投資，以專業(yè)平穩(wěn)的方式優(yōu)化資產(chǎn)配置，便利央企參與ETF市場(chǎng)。

二是調(diào)倉(cāng)平緩專業(yè)，基金管理人自集合申購(gòu)開(kāi)放日起的9個(gè)交易日內(nèi)選擇合適的時(shí)間窗口進(jìn)行平穩(wěn)調(diào)倉(cāng)，可有效降低價(jià)格沖擊成本。

三是盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)，ETF集合申購(gòu)模式下，央企投資平臺(tái)可將旗下央企股份轉(zhuǎn)換為ETF份額，盤(pán)活央企投資平臺(tái)旗下的流動(dòng)性較為欠缺的股權(quán)。

“集合申購(gòu)業(yè)務(wù)試點(diǎn)開(kāi)展以來(lái)，市場(chǎng)反饋積極正面，為便利更多央企優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盤(pán)活存量資產(chǎn)，后續(xù)上交所將推動(dòng)更多產(chǎn)品試點(diǎn)逐步落地。”上交所相關(guān)人士稱。

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