投資者每每過節前都要經受一次靈魂拷問——持幣過節還是持股過節？

五一假期即將來臨，在上證指數還在3000點下方弱勢徘徊之際，面對上述問題該如何選擇，就顯得尤為重要。因為不同的持倉水平，代表著投資人對股市后市走勢的看法。是風險充分釋放，重倉入場；還是覺得沒跌到位，暫且持幣平穩過渡；亦或認為股市還會低位震蕩一段時間。

至少從私募機構角度而言，56%的私募選擇重倉持股過節，它們認為目前市場已進入左側布局的良機。

56%的私募認為市場進入左側布局良機

關于持股OR持幣過節，私募排排網調查結果顯示，56%的私募選擇重倉持股，它們認為目前市場已進入左側布局的良機，每一次下跌都是很好的長線介入機會。另有36%的私募選擇中性倉位觀望，它們認為雖然下跌空間有限，但短期上漲的動力也不足，中性倉位可以做到進可攻退可守。

關于節前走勢，私募排排網調查結果顯示，46%私募認為會低位震蕩，它們認為市場風險已經得到充分釋放，在政策底已經非常明確的情況下，不具備再持續大跌的可能，但因為市場信心匱乏，加上受假期不確定性因素影響，所以上漲條件還需要醞釀。

關于接下來看好哪個主線，私募排排網調查結果顯示，私募的分歧較為明顯，38%的私募看好低估值、中大市值的穩增長主線，33%的私募看好近期跌勢更重的中小市值個股及成長風格，另有29%的私募看好以大消費龍頭為代表的白馬股。

短期市場無明顯的利多，同時潛在利空因素不少。目前滬指估值已處于歷史底部區間，下跌空間有限，中性倉位的持股將有更好的持倉體驗和選擇余地，可以逢低加倉，若市場反彈也能跟上市場節奏。

在市場探底過程中，風險偏好將會明顯降低，小市值及成長股在弱市中仍是資金拋棄的重點方向。對于消費白馬股，短期基本面不會改善，可以預計大多消費股中報業績會比較難看，短期抄底白馬股并不劃算。目前更看好穩增長方向，估值低更抗跌；同時，為實現全年的經濟增長目標，地產與基建刺激力度預計將會加碼，炒穩增長政策預期更有可能成為資金青睞的方向。

優美利投資總經理賀金龍表示，從中長期來看，機會大于風險，市場風險偏好的提升需要外圍市場利空因素落地，基本面和政策信號具備高度確定性后會愈發凸顯。

保持中性倉位應對震蕩行情是比較合理的選擇，一方面在市場磨底的過程中，擾動市場因素猶存，中性倉位利于投資者做倉位輪動，另一方面短期調整尾聲，中性倉位更有利于應對政策性出臺和經濟指標確定性落地或將反彈的行情。

建泓時代投資總監趙媛媛表示，短期內暫時維持市場低位震蕩的判斷，建議五一持幣過節，或用期權形式保護股票多頭頭寸。

百億私募紛紛大手筆自購

而近期多筆大額自購，同樣顯示出私募基金對于后市的看好。

石鋒資產在4月22日晚間發布《關于自有資金認申購公司基金產品的公告》，表示2021年9月市場調整至今，公司、員工及股東合計認申購公司旗下基金產品已達1.08億元。公司及公司股東未來還會繼續增持公司旗下的產品。

私募排排網不完全統計數據顯示，截至4月22日，今年以來已有16家私募宣布自購，自購金額達25.85億元，其中百億私募有12家，包括永安國富、漢和資本、靈均投資、寧波幻方量化、凱豐投資等，是參與自購的主力軍，百億私募自購金額達24.58億元。

以凱豐投資為例，其在4月14日發布公告稱，基于對中國資本市場長期穩健發展的信心、與投資人利益一致的誠心以及踐行長期主義價值觀的決心，歷年來凱豐投資將流動資金全額投入到公司旗下相關產品。截至2022年4月13日，公司自有資金持有旗下產品共計76066.52萬份。據知情人士透露，凱豐投資自購金額接近10億元。

永安國富也公布了自購進度。截至2022年4月11日，公司已完成1億元自有資金申購公司基金產品的相關工作。上述申購的基金產品份額，公司自申購之日起持有期限將不少于一年。

相聚資本雖未披露自購金額，但公司總經理梁輝曾在4月初透露，基于對中國資本市場長期穩定發展的信心，以及對自身投資管理能力的充分信心，滿倉購買了自己的產品。

雖然百億私募是參與自購的主力，但是中小規模私募也是積極參與自購。在規模10億以下的私募中，就有久陽潤泉資本參與自購。

久陽潤泉資本表示，本著與廣大投資者風險共擔、利益共享的原則，久陽潤泉的基金經理、高管以及同仁們已先后申購公司旗下管理基金2251萬元，且長期持有。公司看好中國經濟的長期穩定健康發展前景，下跌是最大的考驗，忍耐是獲取超額收益的前提，忽略短期波動，而做長期正確的事情，堅信長期價值投資是分享資本市場價值的合理方式。作為一家股票策略私募，久陽潤泉今年以來收益-0.22%，業績表現遠超大盤。

除此之外，謝諾辰陽、磐耀資產、弘尚資產等私募也紛紛加入自購大軍。

標簽： 百億私募 持股過節