國家統(tǒng)計局18日發(fā)布中國經(jīng)濟一季報，初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）270178億元，按不變價格計算，同比增長4.8%，比2021年四季度環(huán)比增長1.3%。

數(shù)據(jù)顯示，一季度，社會消費品零售總額108659億元，同比增長3.3%。城鎮(zhèn)消費品零售額94292億元，增長3.2%；鄉(xiāng)村消費品零售額14367億元，增長3.5%。網(wǎng)上零售較為活躍，全國網(wǎng)上零售額30120億元，增長6.6%。

一季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）104872億元，同比增長9.3%，其中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長27.0%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.5%，制造業(yè)投資增長15.6%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長0.7%。全國商品房銷售面積31046萬平方米，下降13.8%；商品房銷售額29655億元，下降22.7%。

一季度GDP增4.8%，我國經(jīng)濟延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉在今日國新辦發(fā)布會上指出，3月份以來世界局勢復(fù)雜演變，國內(nèi)疫情影響持續(xù)，有些突發(fā)因素超出預(yù)期。部分主要指標(biāo)增速放緩，經(jīng)濟下行壓力有所加大。但我國經(jīng)濟長期向好基本面沒有改變，經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)態(tài)勢沒有改變，發(fā)展?jié)摿Υ蟆㈨g性足、空間廣的特點也沒有改變，完全有能力、有條件戰(zhàn)勝困難挑戰(zhàn)，實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

東方金誠指出，一季度GDP增速回升主要原因是以兩年平均增速衡量，上年同期基數(shù)大幅下沉——2021年一季度GDP同比增長18.3%，但兩年平均增速僅為5.0%，為2021年四個季度中的次低水平，而2020年第四季度的兩年平均經(jīng)濟增速為6.1%。一季度GDP增速低于今年“5.5%左右”的增長目標(biāo)，主要原因是3月以來疫情升溫，逆轉(zhuǎn)了年初1-2月宏觀數(shù)據(jù)偏強走勢，意味著疫情仍是牽動當(dāng)前經(jīng)濟波動的主要因素。一季度投資成為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤的重要支撐點；特別是基建投資增速持續(xù)上行，集中體現(xiàn)政策面正在發(fā)力穩(wěn)增長。

該機構(gòu)指出，一季度GDP增速和3月消費、投資、工業(yè)生產(chǎn)等宏觀數(shù)據(jù)表明，受這一輪疫情憂動，經(jīng)濟下行壓力在進一步加大；與此同時，政策面的對沖力度也在相應(yīng)增強，這是一季度宏觀經(jīng)濟能夠保持整體平穩(wěn)的主要原因。疫情短期沖擊效應(yīng)明顯，但不具有可持續(xù)性，后期圍繞調(diào)控政策放寬、房企融資環(huán)境回暖、居民房貸利率下調(diào)的政策組合還會持續(xù)發(fā)力。

光大證券指出，一季度經(jīng)濟增速大體符合市場預(yù)期，基本面整體仍處于恢復(fù)通道，但疫情沖擊使得恢復(fù)進程受阻。盡管目前一季度實際經(jīng)濟基本面受到疫情沖擊，但大體邁過了2021年四季度的低谷，目前整體仍處在恢復(fù)進程中，并未完全偏離。3月基本面在結(jié)構(gòu)上延續(xù)去年四季度態(tài)勢，繼續(xù)呈現(xiàn)供給約束持續(xù)改善，內(nèi)外需不平衡，而通脹環(huán)境也在改善局勢。

東吳證券指出，比2022年一季度GDP同比增4.8%更值得關(guān)注的是一季度環(huán)比增速1.3%，在這一增速下，2022年剩余三個季度的GDP有可能繼續(xù)高于市場預(yù)期。尤其是考慮到此前2021年三季度GDP環(huán)比增速由0.2%上修至0.7%。假設(shè)下半年經(jīng)濟在疫情得到控制的情況下逐步恢復(fù)，則即便2022年二季度GDP環(huán)比增長陷入停滯，則全年GDP增速仍有望達到5%。

疫情是否會影響今年經(jīng)濟增速目標(biāo)的實現(xiàn)？

對于下階段走勢，付凌暉表示，雖然短期經(jīng)濟運行存在一定壓力，但是從全年來看，我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)增長仍有不少有利條件。一是消費恢復(fù)態(tài)勢有望持續(xù)。二是投資拉動作用有望提升。三是產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展步伐加快。四是綠色智能轉(zhuǎn)型帶動增強。五是對外開放紅利繼續(xù)顯現(xiàn)。六是宏觀經(jīng)濟政策不斷顯效。

付凌暉稱，總的看，我國產(chǎn)業(yè)體系全，超大規(guī)模市場空間廣，改革開放紅利多，經(jīng)濟治理能力強，能夠有效應(yīng)對各種風(fēng)險挑戰(zhàn)。從全年看，我國經(jīng)濟有望保持恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢。

華泰證券指出，今年1-2月經(jīng)濟開門紅，而3月外部俄烏沖突和內(nèi)部疫情反復(fù)令國內(nèi)經(jīng)濟形勢再扭轉(zhuǎn)，尤其是多地收緊防疫封控造成經(jīng)濟半停擺。從下滑幅度看，消費、制造業(yè)和地產(chǎn)投資受疫情沖擊幅度大，工業(yè)好于服務(wù)業(yè)。二季度GDP仍存在放緩壓力，關(guān)鍵看政策如何應(yīng)對。

國金證券表示，總體上，國內(nèi)經(jīng)濟增長確實壓力較大，但是仍然延續(xù)了恢復(fù)勢頭，總體上保持平穩(wěn)。疫情干擾已開始逐步減弱，保通保暢、復(fù)工復(fù)產(chǎn)等措施有序推進，公路物流、港口運輸?shù)冉谝验_始改善。穩(wěn)增長，已從第一步的貨幣寬松、融資增多，轉(zhuǎn)向第二步需求釋放。伴隨疫情影響逐步消退、穩(wěn)增長效果顯現(xiàn)，“經(jīng)濟底”在即，不必過于悲觀。

東方金誠指出，展望4月，基建投資仍有提速空間，制造業(yè)投資有望延續(xù)兩位數(shù)高增，二季度投資對經(jīng)濟增長的貢獻將進一步加大。預(yù)計二季度GDP同比有可能處于4.6%左右，繼續(xù)落在今年增速目標(biāo)下方。貨幣政策方面，在4月“全面+定向降準(zhǔn)”落地后，政策實施力度還有加大空間，不排除二季度小幅下調(diào)政策利率的可能。另外，財政、貨幣政策中針對小微企業(yè)等的定向支持措施會顯著加碼。

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