降負(fù)債成本進(jìn)行時(shí)，中小銀行存款利率上限或?qū)⒔档?/h1>

2022-04-16 05:26:52    來源：第一財(cái)經(jīng)

4月15日，有報(bào)道稱，近日市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開會(huì)議，鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)(BP)左右；這一要求應(yīng)并非強(qiáng)制，但做出調(diào)整的銀行或?qū)?duì)其宏觀審慎評(píng)估(MPA)考核有利。第一財(cái)經(jīng)記者了解到，目前華東某城商行已收到上述通知，但也有城商行表示暫未有相關(guān)消息。

實(shí)際上，業(yè)內(nèi)對(duì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)并不意外。“目前主要問題是資產(chǎn)端的價(jià)格下降太快了，因而負(fù)債端的價(jià)格有必要進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)整。”一位銀行業(yè)資深從業(yè)者對(duì)記者說，這將有利于存款利率下行，進(jìn)一步促進(jìn)降成本。

銀行負(fù)債端成本有望下降

去年6月，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制曾優(yōu)化存款利率自律上限的確定方式，將原由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定。在業(yè)內(nèi)人士看來，此次定價(jià)方式的轉(zhuǎn)變一定程度上將利于銀行降低負(fù)債成本。如今，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)，將進(jìn)一步推動(dòng)銀行負(fù)債成本的降低。

這一舉措在當(dāng)前宏觀環(huán)境下正當(dāng)其時(shí)。自今年1月MLF（中期借貸便利）操作利率下調(diào)后，政策利率近幾個(gè)月保持不變，LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）報(bào)價(jià)也難以明顯下調(diào)。而通過鼓勵(lì)部分銀行下調(diào)存款利率，可降低銀行負(fù)債成本（存款占各類銀行負(fù)債總額的五成至七成半左右），從而也可傳導(dǎo)至貸款利率下調(diào)。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，這和部署降準(zhǔn)給合，是近期降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本政策組合拳的一部分，市場(chǎng)有一定預(yù)期。

光大銀行銀行業(yè)首席分析師王一峰也稱，年初以來，監(jiān)管驅(qū)動(dòng)信貸投放與有效需求不足矛盾加深，2月份以來各類貸款利率均出現(xiàn)明顯下行，而銀行對(duì)核心存款成本的競(jìng)爭(zhēng)壓力依然較強(qiáng)，導(dǎo)致存款利率高位運(yùn)行，息差壓力顯現(xiàn)，進(jìn)一步管控負(fù)債成本政策已“箭在弦上”。

此前就有觀點(diǎn)提到，考慮到寬信用仍是貨幣政策發(fā)力重點(diǎn)，下調(diào)存款基準(zhǔn)利率已在貨幣政策工具箱之中。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)記者表示，改革和調(diào)整存款基準(zhǔn)利率，可能是在當(dāng)前海外貨幣政策趨緊環(huán)境下阻力較小的降息方式。

明明認(rèn)為，通過壓縮存款基準(zhǔn)利率加點(diǎn)幅度和調(diào)整存款利率報(bào)價(jià)的加減點(diǎn)結(jié)構(gòu)，可以起到降低銀行負(fù)債成本的效果。另外，可以通過監(jiān)管政策放松對(duì)銀行的流動(dòng)性、資本占用等考核指標(biāo)，進(jìn)一步加強(qiáng)銀行負(fù)債產(chǎn)品管理。

這與監(jiān)管導(dǎo)向相符。央行在一季度貨幣政策例會(huì)中強(qiáng)調(diào)，要完善市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強(qiáng)存款利率監(jiān)管，著力穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革效能，推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本。

對(duì)中小行影響幾何

對(duì)于中小行而言，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)頗為激烈的當(dāng)下，下調(diào)存款利率浮動(dòng)上限在一定程度對(duì)其攬儲(chǔ)造成一定壓力，也對(duì)銀行負(fù)債管理提出了更高要求。

“的確會(huì)有一定壓力。”華東某城商行分行行助對(duì)記者說道，關(guān)鍵在于各家機(jī)構(gòu)對(duì)于政策的執(zhí)行是不是一致的，如果都這樣執(zhí)行倒還好，如果執(zhí)行不一，那么則會(huì)出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，按要求執(zhí)行的銀行負(fù)債端壓力會(huì)很大。畢竟現(xiàn)在有資金實(shí)力的企業(yè)，利率上調(diào)幾個(gè)BP都是錙銖必較的。

前述銀行業(yè)資深從業(yè)者也對(duì)記者稱，存款利率上限下調(diào)，將降低銀行存款的吸引力。如此一來，資金或流向貨幣基金、銀行理財(cái)、股票資管產(chǎn)品等，加劇一般存款脫媒。

與此同時(shí)，還有觀點(diǎn)認(rèn)為，銀行和非銀之間的競(jìng)爭(zhēng)格局也會(huì)變化，利率下降后，“存款搬家”現(xiàn)象大概率進(jìn)一步加重，居民和企業(yè)會(huì)將存款轉(zhuǎn)為其他安全性尚可但收益相對(duì)更高的金融資產(chǎn)，銀行可能被動(dòng)增加非銀負(fù)債，使得銀行負(fù)債成本還會(huì)面臨更大的波動(dòng)。

不過，在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，在監(jiān)管引導(dǎo)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，利率下調(diào)是趨勢(shì)所向。央行副行長(zhǎng)劉國強(qiáng)在今年1月曾提到，“存款利率如果太高，貸款的利率就很難降下來，企業(yè)融資成本也就很難降下來，所以我們現(xiàn)在下了大力氣，維護(hù)存款市場(chǎng)的秩序，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，推動(dòng)企業(yè)特別是小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。”

劉國強(qiáng)還強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)定存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序很重要，因?yàn)槿绻婵罡?jìng)爭(zhēng)無序的話，存款的利率就會(huì)特別高。比較差的銀行、經(jīng)營(yíng)不好的銀行，拉不到存款，就利用高利率誘惑老百姓存款，這樣就會(huì)把存款利率帶高，別的銀行不得不跟上，整個(gè)銀行存款秩序或者存款的利率水平會(huì)被比較差的銀行引領(lǐng)，所以存款的秩序很重要。

目前來看，銀行降負(fù)債成本正在進(jìn)行時(shí)。值得一提的是，在中小行存款利率浮動(dòng)上限被鼓勵(lì)下調(diào)之前，第一財(cái)經(jīng)了解到，銀行協(xié)議存款也曾迎來規(guī)范。

今年2月，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制曾下發(fā)通知，要求協(xié)議存款應(yīng)嚴(yán)格按照5年以上（不含5年）期限執(zhí)行，提前支取按活期存款利率計(jì)付利息；開辦對(duì)象僅限于保險(xiǎn)公司、全國社保基金、省級(jí)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金，不得為其他單位和個(gè)人開辦協(xié)議存款；自即日起不得新辦不符合上述規(guī)定的業(yè)務(wù)，存量業(yè)務(wù)自然到期、不得續(xù)作。

以往部分協(xié)議存款通常存在突破期限、機(jī)構(gòu)、利率約束等多方面問題，比如，有銀行為了提升協(xié)議存款的吸引力，將協(xié)議存款制定為具有“隨時(shí)支取、定期計(jì)息”特點(diǎn)的產(chǎn)品，降低了銀行負(fù)債穩(wěn)定性，增加了負(fù)債成本。而在規(guī)范之后，就可降成本，防范套利。“目前行內(nèi)正在按照這個(gè)要求執(zhí)行。”前述城商行分行行助對(duì)記者說道。

在王一峰來看，此次利率自律機(jī)制提出規(guī)范協(xié)議存款的要求，一方面，要求協(xié)議存款提前支取按活期利率執(zhí)行，有助于堵住中長(zhǎng)端存貸利率倒掛而形成的套利漏洞；另一方面，新增業(yè)務(wù)中，通過保險(xiǎn)資管將同業(yè)負(fù)債包裝成為一般存款的鏈條將受阻，有助于遏制一般存款虛增，防止存款成本無序上升。

標(biāo)簽： 負(fù)債成本 協(xié)議存款 存款利率 宏觀審慎評(píng)估