英國原財(cái)政大臣喬治·奧斯本曾說過：“減稅應(yīng)該是受益終身的，而不僅僅為了過節(jié)。”

2022年全國兩會明確了各項(xiàng)減稅降費(fèi)政策，其中預(yù)計(jì)減稅和退稅合計(jì)額達(dá)2.5萬億元。我們認(rèn)為，從宏觀層面看，本輪減稅退稅的經(jīng)濟(jì)意義更多體現(xiàn)在保市場運(yùn)轉(zhuǎn)和保民生就業(yè)，對經(jīng)濟(jì)增長的直接拉動效應(yīng)相對次之。從微觀層面看，制造業(yè)、建筑業(yè)、信息通信、有色金屬冶煉等關(guān)系國計(jì)民生的重要支柱性行業(yè)的大量企業(yè)將廣泛受益，而這些行業(yè)各個(gè)生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)均依附著大量的中小民營企業(yè)，這對緩解中小企業(yè)資金回籠壓力、提振企業(yè)信心、穩(wěn)定市場就業(yè)具有積極意義。

展望未來，減稅降費(fèi)仍有空間，從學(xué)術(shù)討論的視角，我們認(rèn)為，適時(shí)適度提高直接稅比重、降低或取消部分雜項(xiàng)消費(fèi)稅可能將對長期穩(wěn)增長、促轉(zhuǎn)型起到積極作用。

減稅退稅并舉穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)

今年全國兩會財(cái)政部支持減稅與退稅并舉，減稅和退稅合計(jì)額達(dá)2.5萬億元。其中新增減稅仍然保持在去年1萬億元左右的規(guī)模，同時(shí)增加了1.5萬億元的留抵退稅。

具體來看，減稅基本包括了兩個(gè)部分，一是對小規(guī)模納稅人階段性免征增值稅，另一個(gè)是減免小微企業(yè)所得稅。同時(shí)，本次減稅展現(xiàn)出較突出的結(jié)構(gòu)性特征，比如通過提高中小企業(yè)研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例，進(jìn)一步推進(jìn)中小企業(yè)在創(chuàng)新研發(fā)的能動性。另外，對聚集性的小微服務(wù)行業(yè)實(shí)施相應(yīng)的財(cái)政支持從而確保小微企業(yè)在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

退稅方面，財(cái)政部宣布了對于今年增值稅留抵稅額退還的相關(guān)政策。今年將對小微企業(yè)的存量留抵稅額于6月底前一次性全部退還，增量留抵稅額足額退還。同時(shí)，財(cái)政部還將針對性支持制造業(yè)，全面解決制造業(yè)、科研和技術(shù)服務(wù)、生態(tài)環(huán)保、電力燃?xì)狻⒔煌ㄟ\(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)留抵退稅問題。。

本輪減稅的經(jīng)濟(jì)意義重在穩(wěn)定市場

企業(yè)所得稅是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤后所需要被征繳的稅。對目前中小微企業(yè)來說，最困難的并非盈利而是維持生存。因此，所得稅的減免更多是幫助企業(yè)減輕額外負(fù)擔(dān)，但很難直接刺激企業(yè)投資擴(kuò)張。對小規(guī)模納稅人階段性免征增值稅主要是考慮到疫情和地緣風(fēng)險(xiǎn)對部分企業(yè)商品生產(chǎn)的成本帶來了顯著性壓力。因此，免征增值稅有利于降低中小企業(yè)商品生產(chǎn)和流通過程中的額外成本，對供給側(cè)或外生性沖擊帶來的成本壓力實(shí)現(xiàn)一定程度上的對沖。

關(guān)于減稅政策對經(jīng)濟(jì)增速的拉動，我們統(tǒng)計(jì)了自2012年以來，26篇頂級學(xué)術(shù)期刊關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長與減稅政策的實(shí)證研究（見附錄1），其中發(fā)現(xiàn)23篇文章的實(shí)證研究結(jié)論支持了減稅對經(jīng)濟(jì)增長具有明顯促進(jìn)作用。但需要注意，減稅對GDP增長實(shí)現(xiàn)顯著性拉動的核心條件是針對增值稅或消費(fèi)稅稅率的下調(diào)。增值稅稅率下調(diào)可有效降低投資采購成本，單位資本成本下降或?qū)⒋偈箍偼顿Y成本下降并傳導(dǎo)影響GDP平減指數(shù)下降，最終拉動實(shí)際GDP上升。 比如2019年我國直接下調(diào)核心工業(yè)部門（如制造業(yè)、交通運(yùn)輸、建筑業(yè)）增值稅稅率，減稅規(guī)模超過1萬億元，對實(shí)際GDP的拉動為0.69個(gè)百分點(diǎn)。

相比較2019年的減稅政策，我們認(rèn)為本輪萬億元規(guī)模減稅與2019年減稅政策對經(jīng)濟(jì)的影響不同。受到當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)壓力和疫情不確定性的影響，今年減稅政策的核心目標(biāo)仍是維護(hù)經(jīng)濟(jì)活動“穩(wěn)中有進(jìn)”，對于經(jīng)濟(jì)增速的直接拉動效應(yīng)相對次之。

本輪退稅的經(jīng)濟(jì)意義重在維持運(yùn)轉(zhuǎn)和保障就業(yè)

關(guān)于增值稅的留抵退稅，主要是對增值稅先繳后退的抵扣環(huán)節(jié)提供間接財(cái)政支持。具體來看，企業(yè)需先繳納增值稅，然后進(jìn)行相關(guān)扣稅申報(bào)，若抵扣不足則延期抵扣。為了研究本輪退稅對企業(yè)活動的影響，我們調(diào)研了一家大型集裝箱造船企業(yè)。通常為了生產(chǎn)貨船、油船及集裝箱船，該企業(yè)需要提前采購生產(chǎn)所需的相應(yīng)材料（如鐵礦石、銅、鋁），因此會有留存大量待抵扣的增值稅，如果所產(chǎn)生的商船在2~3年內(nèi)才能完成交貨，那么待抵扣的增值稅則很難在短期內(nèi)被變現(xiàn)。因此，我們認(rèn)為，如果部分核心行業(yè)的存量增值稅留抵稅額可在今年6月實(shí)現(xiàn)部分返還，這將有利于改善企業(yè)現(xiàn)金流狀況，從而進(jìn)一步支持企業(yè)和市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

從受益的企業(yè)來看，我們認(rèn)為，大型國企和中小企業(yè)都將普遍受益，只不過受益渠道上存在一定差異。從本輪留抵退稅的針對性行業(yè)來看，通用/專用/運(yùn)輸設(shè)備相關(guān)制造業(yè)、建筑業(yè)、信息通信、有色金屬冶煉等行業(yè)龍頭幾乎都是國有企業(yè)占主導(dǎo)。因此，留抵退稅對國有企業(yè)的受益較為直接。但圍繞這些國有企業(yè)的生產(chǎn)活動，各個(gè)生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)實(shí)際均依附著大量的中小民營企業(yè)，因此中小企業(yè)也將間接受益，這對緩解中小企業(yè)資金回籠壓力、提振企業(yè)信心、穩(wěn)定市場就業(yè)具有積極意義。從制度層面來說，留抵退稅提前返還，實(shí)際上是政府對增值稅征繳機(jī)制存在的技術(shù)性問題實(shí)施進(jìn)一步的完善，是改革向縱深邁進(jìn)的重要環(huán)節(jié)。

減稅降費(fèi)未來仍有空間

今年財(cái)政收入端對經(jīng)濟(jì)增速拉動的作用有限，這意味著財(cái)政對經(jīng)濟(jì)增長主要的助力將來自財(cái)政的支出端。但長期來看，財(cái)政收入端對經(jīng)濟(jì)增長的拉動仍有空間。從學(xué)術(shù)探討的角度，我們認(rèn)為：一方面，進(jìn)一步積極全面深化稅制改革，并相應(yīng)完善社保體制，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的減稅降費(fèi)將是長期主要方向。提高直接稅比重將是降低中國企業(yè)稅負(fù)、有效調(diào)節(jié)收入分配、穩(wěn)定宏觀財(cái)政狀況并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長效發(fā)展的重中之重。2020年中國接近90%的稅收都是以企業(yè)為征稅對象（如增值稅占比36.8%、企業(yè)所得稅占23.6%、消費(fèi)稅占7.8%），間接稅為主的稅制結(jié)構(gòu)直接導(dǎo)致企業(yè)不得不承擔(dān)大量稅收壓力。

另一方面，部分消費(fèi)稅未來仍有空間進(jìn)一步降低或直接取消。比如除了煙草酒水等占比較大的消費(fèi)稅，其他占比較小的消費(fèi)稅項(xiàng)可以適當(dāng)下調(diào)稅率或直接取消。消費(fèi)稅也可以跟資源稅以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的稅收進(jìn)行掛鉤和調(diào)整，從而完善消費(fèi)稅的稅收結(jié)構(gòu)。

（程實(shí)系工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，張弘頊系工銀國際資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

標(biāo)簽： 減稅降費(fèi) 深化稅制改革