美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）發(fā)布中概股“預(yù)退市名單”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中概股應(yīng)對(duì)此事有多種條路徑可以選擇，如在其他交易市場(chǎng)再上市、遵守SEC的要求接受相關(guān)審計(jì)核查、私有化等。

北京時(shí)間3月10日晚間，SEC發(fā)布消息，依據(jù)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》認(rèn)定了5家在美上市公司為有退市風(fēng)險(xiǎn)的“相關(guān)發(fā)行人”。這5家公司分別為百濟(jì)神州、百勝中國(guó)、再鼎醫(yī)藥、盛美半導(dǎo)體、和黃醫(yī)藥。

若這些公司連續(xù)3年未能滿(mǎn)足美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）對(duì)其審計(jì)機(jī)構(gòu)工作底稿進(jìn)行檢查的要求，將面臨被美國(guó)證交會(huì)勒令退市。

消息一出，當(dāng)晚中概股集體大跌，其中，被列入清單的5家公司百濟(jì)神州、百勝中國(guó)、再鼎醫(yī)藥、盛美半導(dǎo)體、和黃醫(yī)藥分別跌5.87%、10.94%、9.02%、22.05%、6.53%。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)、中國(guó)-東盟金融合作學(xué)院院長(zhǎng)田利輝告訴第一財(cái)經(jīng)記者，上述5家公司近期發(fā)布了2021年度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告后，SEC開(kāi)始對(duì)使用未經(jīng)PCAOB審查的審計(jì)機(jī)構(gòu)的公司進(jìn)行認(rèn)定，然后將這5家中國(guó)公司列入《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》的暫定清單。這帶來(lái)了中概股的問(wèn)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致部分股票大跌。

“雖然由于當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)形勢(shì)、原材料價(jià)格變化和國(guó)內(nèi)有關(guān)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)脆弱，出現(xiàn)了一定地跟風(fēng)下跌現(xiàn)象，但是總體上，中概股股價(jià)下跌這一事件對(duì)于境內(nèi)市場(chǎng)沖擊不大。而且，我國(guó)市場(chǎng)具有了較大的廣度和深度，有能力接納中概股的回歸。”田利輝稱(chēng)。

3月11日凌晨，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)，這是美國(guó)監(jiān)管部門(mén)執(zhí)行《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》及相關(guān)實(shí)施細(xì)則的一個(gè)正常步驟。“我們此前已多次就《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》的實(shí)施表明過(guò)態(tài)度。我們尊重境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)為提高上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量加強(qiáng)對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)管，但堅(jiān)決反對(duì)一些勢(shì)力將證券監(jiān)管政治化的錯(cuò)誤做法。我們始終堅(jiān)持開(kāi)放合作精神，愿意通過(guò)監(jiān)管合作解決美方監(jiān)管部門(mén)對(duì)相關(guān)事務(wù)所開(kāi)展檢查和調(diào)查問(wèn)題，這也符合國(guó)際通行的做法。”

此事件的背景是，美東時(shí)間2021年12月2日，美國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布已通過(guò)修正案并出臺(tái)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》（HFCAA）細(xì)則，細(xì)則明確了3年退市的計(jì)算點(diǎn)，確定了實(shí)施《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》中有關(guān)材料呈交和披露的具體內(nèi)容。

“如果該法案不能進(jìn)行修改或者PCAOB獲得允許進(jìn)行審查，那么隨著披露年報(bào)的中概股越來(lái)越多，會(huì)不斷有中概股公司進(jìn)入到《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》的暫定清單。”田利輝分析稱(chēng)。

中概股該如何應(yīng)對(duì)？田利輝認(rèn)為，中概股公司可以積極設(shè)計(jì)和推進(jìn)額外的業(yè)務(wù)流程，以期提早達(dá)到中美兩方監(jiān)管的要求；也可積極申訴，要求美國(guó)證監(jiān)會(huì)理解制度差異，從而獲得制度豁免；還可啟動(dòng)回歸港股、A股或其他市場(chǎng)的進(jìn)程，及時(shí)主動(dòng)離開(kāi)美國(guó)證券市場(chǎng)。

中信建投在研報(bào)中也稱(chēng)，在美上市中國(guó)企業(yè)的未來(lái)可選方案包括但不限于以下三種：一是考慮在其他交易所（如香港、倫敦）完成雙重主要上市或是二次上市，從而擁有兩個(gè)交易地點(diǎn)，并在最終將“主要交易地移至美國(guó)以外的其他交易所”；二是私有化；三是遵守SEC的要求接受相關(guān)審計(jì)核查，繼續(xù)在美國(guó)上市交易。

若中概股選擇回歸A股市場(chǎng)，需要做哪些準(zhǔn)備？田利輝認(rèn)為，中概股回歸A股市場(chǎng)需要滿(mǎn)足相應(yīng)板塊的上市要求，認(rèn)真整理相關(guān)材料，遴選好專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)。個(gè)別中概股公司可能一時(shí)不能滿(mǎn)足我國(guó)證券市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)，那么這需要這些公司通過(guò)并購(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，從而達(dá)到有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

針對(duì)此事件，百勝中國(guó)、再鼎醫(yī)藥、百濟(jì)神州、盛美上海也作出回應(yīng)。

公告顯示，作為一家全球性的生物科技公司，百濟(jì)神州一直在積極尋求解決方案，以滿(mǎn)足《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》（“HFCAA”）的要求，并期待保持公司在納斯達(dá)克市場(chǎng)、香港聯(lián)合交易所有限公司和上海證券交易所科創(chuàng)板的掛牌。

百濟(jì)神州同時(shí)稱(chēng)，根據(jù)HFCAA規(guī)定，只有連續(xù)三年使用未經(jīng)PCAOB審查的審計(jì)機(jī)構(gòu)，上市公司在納斯達(dá)克市場(chǎng)的掛牌才會(huì)受到影響。2022年3月8日，公司被美國(guó)證監(jiān)會(huì)列入基于HFCAA的暫時(shí)性認(rèn)定名單。此項(xiàng)認(rèn)定可能是因?yàn)楣居?022年2月28日向SEC遞交了截至2021年12月31日的年度報(bào)告10-K表格。

“正如公司此前已經(jīng)披露的，自2020年12月HFCAA出臺(tái)后，公司一直在采取積極行動(dòng)，評(píng)估、設(shè)計(jì)和推進(jìn)額外的業(yè)務(wù)流程，以期提早達(dá)到相關(guān)方的要求，目前相關(guān)工作正在積極推進(jìn)中。”百濟(jì)神州稱(chēng)。

盛美上海也公告稱(chēng)，該公司控股股東 ACM Research, Inc.（股票代碼ACMR）出現(xiàn)在臨時(shí)名單上并不意味著ACMR將很快被摘牌。根據(jù)美國(guó)SEC的指導(dǎo)方針，交易禁令最早可在2024年生效，即ACMR連續(xù)三年（2022年、2023年和2024年）出現(xiàn)在美國(guó)SEC臨時(shí)名單上后。

“控股股東ACMR現(xiàn)正在積極尋找解決方法，進(jìn)行溝通，致力于在2024年截止日期前滿(mǎn)足美國(guó)SEC要求。該事項(xiàng)不會(huì)影響ACMR對(duì)盛美上海的控制權(quán)，不影響股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。對(duì)盛美上海的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不存在直接影響。”盛美上海稱(chēng)。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人也表示，近一段時(shí)間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部持續(xù)與美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)(PCAOB)開(kāi)展溝通對(duì)話(huà)，并取得積極進(jìn)展。“我們相信，雙方通過(guò)共同努力一定能夠盡快作出符合兩國(guó)法律規(guī)定和監(jiān)管要求的合作安排，共同保護(hù)全球投資者合法權(quán)益，促進(jìn)兩國(guó)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。”

標(biāo)簽： 預(yù)退市名單 美國(guó)證監(jiān)會(huì) 外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法