CF40季度宏觀政策報告《如何實現(xiàn)合理經(jīng)濟增速》對當前經(jīng)濟運行中存在的困難和挑戰(zhàn)做出比較深入的分析，特別是對消費增速下降、固定資產(chǎn)投資增幅下行、房地產(chǎn)投資深度下行的判斷，在一定程度上反映了去年中央經(jīng)濟工作會議提出的我國當前面臨的三重壓力的重要論斷。

報告針對2022年經(jīng)濟運行的展望，著重提示了經(jīng)濟失速、金融市場動蕩和大規(guī)模資本凈流出三方面的風險，并就如何實現(xiàn)合理經(jīng)濟增長給出了擴大內(nèi)需的優(yōu)化政策組合等一些政策建議。

借此機會，我就當前宏觀經(jīng)濟運行談一些個人看法。

第一，要充分認識中國在“十四五”開局之年，統(tǒng)籌經(jīng)濟發(fā)展和疫情防控方面取得的成效。

2021年是極不平凡的一年，構建新發(fā)展格局邁出新步伐，高質量發(fā)展取得新成效，“十四五”規(guī)劃實現(xiàn)了良好的開局，經(jīng)濟發(fā)展和疫情防控雙雙保持了全球領先地位，展示了我國經(jīng)濟增長的韌性和優(yōu)勢。

我國國民經(jīng)濟總體運行在合理區(qū)間，綜合國力再上一個新臺階，GDP居于世界第二，占全球經(jīng)濟的比重預計超過18%，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值突破1.2萬億美元，接近世界銀行劃設的高收入國家的門檻。

同時，國際環(huán)境復雜嚴峻，國內(nèi)面臨疫情多點散發(fā)等多重考驗。在這種情況下，我國經(jīng)濟頂住了壓力，防住了風險，經(jīng)濟保持韌性，創(chuàng)新動力不斷增強，經(jīng)濟結構持續(xù)改善，以相對較小的政策成本實現(xiàn)了經(jīng)濟較快增長和較低通脹的優(yōu)化組合，完成了全年發(fā)展的主要目標，這樣的成績實屬來之不易。

第二，客觀冷靜看待經(jīng)濟運行中面臨的困難和挑戰(zhàn)。

2021年的形勢的確比預期的更加復雜，推動經(jīng)濟穩(wěn)定運行的困難比預料的更多，國際環(huán)境更趨復雜嚴峻并更具不確定性，國內(nèi)發(fā)展又面臨多年未見的需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。

需求收縮主要表現(xiàn)在消費和投資增長勢頭減弱。供給沖擊主要表現(xiàn)在供應鏈受阻，企業(yè)生產(chǎn)面臨缺芯、缺電、缺柜、缺工等生產(chǎn)要素短缺問題。受這些因素的影響，一些企業(yè)主體生產(chǎn)遇到困難，成本壓力加大，進而對發(fā)展前景產(chǎn)生擔憂，導致市場預期不穩(wěn)。而市場預期不穩(wěn)還受到一些政策因素影響。

造成這些問題的原因有些是外部的、短期的、階段性的，有些是內(nèi)生的、結構性的。從外部因素看，主要受疫情形勢變化影響。疫情反彈，大宗商品價格波動，關鍵零部件供應短缺，加劇了全球經(jīng)濟分化；國內(nèi)疫情多點散發(fā)，影響了服務消費的恢復，也影響了企業(yè)預期。

與此同時，也存在一些經(jīng)濟發(fā)展過程中積累的結構性矛盾。比如內(nèi)需與外需間的不平衡：內(nèi)需弱于外需，社會消費品零售總額、固定資產(chǎn)投資顯著弱于外貿(mào)，外貿(mào)也確實面臨著較大不確定性。再比如產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的安全，區(qū)域發(fā)展不平衡，房地產(chǎn)等個別領域風險比較突出等問題。對這些方面，報告做了比較深入的分析。

應對這些困難與挑戰(zhàn)需要冷靜分析，分類施策，對癥下藥，對一些問題還要客觀看待。

舉一個例子，比如2021年社會融資規(guī)模增量同比大幅度減少。2021年社會融資規(guī)模增量31.35萬億元，比2020年少3.44萬億元。我們應該看到，2020年是個極為特殊的年份，當時疫情來勢兇猛，為了應對疫情的影響，當時以非常之舉應對非常之勢，所以這兩個年頭不宜直接比較。如果把2021年社會融資規(guī)模增量同2019年相比，實際上還是多增5.68萬億元。2021年社會融資規(guī)模同比增速是10.3%，社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟增速還是基本匹配的。

第三，堅定信心，扎實做好高質量發(fā)展階段經(jīng)濟工作。

面對更加復雜嚴峻的形勢，既要正視困難，更要堅定信心。支撐經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的有利因素和條件仍然不少，我國經(jīng)濟發(fā)展韌性強、潛力大、前景廣闊，長期向好的特點沒有變，產(chǎn)業(yè)門類齊全，體系完備配套完善，超大規(guī)模的市場空間廣闊，所以報告里提到消費增長沒有達到預期，應該主要還是受短期疫情的影響。

推動高質量發(fā)展，要貫徹落實好中央經(jīng)濟工作會議精神，堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，堅持發(fā)展是第一要務。

一是要堅持系統(tǒng)觀念，實行更加有力的宏觀政策。要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，重點圍繞穩(wěn)增長、調(diào)結構、惠民生發(fā)力，加強政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。當前宏觀政策協(xié)調(diào)上面臨多重目標，宏觀政策要實現(xiàn)多重目標下的動態(tài)平衡，讓政策實施效果更加精準，防止出現(xiàn)合成謬誤。

二是要重點改善市場主體預期，激活市場主體活力。市場微觀主體對宏觀經(jīng)濟具有基礎性作用，要繼續(xù)加大對小微企業(yè)、個體工商戶、科技創(chuàng)新企業(yè)等重點群體的支持，要加強經(jīng)濟領域中政策預期、市場預期的管理，也要做好輿論引導，努力實現(xiàn)經(jīng)濟主體企穩(wěn)向好發(fā)展，增強發(fā)展的內(nèi)生動力，夯實微觀基礎。

三是要不斷提升金融服務與經(jīng)濟的高質量發(fā)展能力。持續(xù)深化金融業(yè)改革開放，精準加大對中小微企業(yè)科技創(chuàng)新、綠色低碳等重點領域金融支持的力度，同時也要毫不放松防范和化解金融風險。

（作者系全國政協(xié)經(jīng)濟委員會主任）

第一財經(jīng)獲授權轉載自微信公眾號“中國金融四十人論壇”，有刪節(jié)。

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