2月7日，虎年首個交易日國內商品期市多數收漲，能化及農產品領漲。

據Wind數據，截至收盤，LPG、豆粕主力合約漲停，菜粕主力合約大漲8.39%，價格創上市新高。豆油和棕櫚油收高逾3%，豆二、低硫燃料油漲逾5%。

此外，黑色系多數上漲，動力煤漲逾5%，硅鐵漲逾4%，不銹鋼漲近3%；基本金屬漲跌不一，滬鎳、滬鋁漲逾3%，滬錫漲逾2%，滬鉛跌逾3%；貴金屬漲跌互現。

剛剛結束的春節假期期間，國際期市美豆大漲，原油突破新高。格林大華期貨分析師劉錦認為，農歷虎年首個交易日國內農產品板塊迎來“開門紅”，首先國際原油價格大漲為大宗商品上漲的基礎，農產品供應端緊缺推動，國內外農產品板塊內多個品種價格創新高。

全球宏觀來看，南華期貨能化分析師劉順昌對第一財經記者分析稱，全球流動性收緊正在加速，全球債券收益率大幅走高，實際利率加速回升，對原油需求端不利。整體來看，原油市場關注焦點仍在供應端，OPEC+供應增量有限和美國原油產量受損驅動的油價上行仍在持續，繼續關注俄烏局勢和伊核談判及美國政府可能的油價干預。

國際油價刷新高點，能化品節后跟漲

春節假期期間，國際油價延續漲勢，美油、布油價格站上90美元/桶高位，并刷新近7年高點。

而供應端偏緊趨動的油價上漲仍在持續，劉順昌分析稱，OPEC+原油產量不及預期，根據機構調查數據1月OPEC原油產量環比增21萬桶/日，而減產執行率升至132%。多數OPEC+閑置產能不足，供應增量有限。利比亞、厄瓜多爾和尼日利亞均出現局部供應中斷的情況，美國原油產區受冬季風暴潮影響，產量預期下滑。不過天氣預報顯示，下周風暴潮影響將退卻，美國原油產量受損偏短期。

受油價大漲影響，節后國內能化期貨受成本支撐，補漲意愿較強，原油系期貨品種普漲。

中原期貨分析師周濤分析，回顧2021年化工品在成本支撐的作用下，走出了一波牛市行情。

具體看來，2021年前三個季度，在成本支撐和供需格局改善的作用下，化工品呈現不斷上漲走勢。2021年9月瀝青、塑料創下多年來新高，PVC創下上市以來高點，即使是基本面較弱的PTA也觸底反彈。2021年第四季度至今，受上游成本塌陷的影響，化工品價格大幅回落。整體來看，2021年化工品的牛市行情很大程度上是由成本重心不斷上移所致，自身供需格局改善幅度有限。

周濤認為，但隨著成本端支撐力度減弱，化工品價格重心處于偏高水平，2022年或難復制2021年前三個季度的單邊上漲走勢。整體來看，供需將會在2022年重新成為影響化工品價格的主導因素，而國內化工品大多產能所剩，加之外部環境不佳，化工品大概率在2022年呈現“虎頭蛇尾”走勢。

豆粕漲停、菜粕創上市新高

國際原油期價不斷攀升以及全球農產品供應端預期偏緊等因素提振下，農產品期貨價格走勢強勢。

2月7日，豆油2205收漲3.61%，報10042元/噸；棕櫚油2205收漲3.08%，報10162元/噸；菜油2205收跌漲1.3%，報12562元/噸。

中金公司大宗商品研究分析，海外天氣成為短期內外部風險影響中的主導因素，北美、南美的不利天氣影響了能源和農產品的供需預期，使其價格領漲其他大宗商品。具體來看，由于OPEC增產放緩疊加美國寒潮，原油、美國天然氣價格漲幅居前。南美干燥天氣影響下大豆增產仍有懸念，美豆在供需雙重支撐下漲幅較大。

國際期貨市場上，農產品板塊創出多個歷史年度新高點。其中，CBOT美豆期價創出自2014年2月以來的新高點，CBOT美豆油期價創出自2009年以來的新高點，CBOT美玉米創出自2014年以來的新高點，ICE美棉期價創出自2012年以來的新高點，BMD馬來西亞棕櫚油期價創出上市以來新高度。

圖片來源：南華期貨

國內方面，由于節前豆粕價格高企，養殖利潤不高，養殖戶以及飼料廠在節前備貨明顯不足，節后存在加大采購力度可能。據監測，截止到2022年1月28日當周，國內飼料企業豆粕庫存天數12.64 天，大幅低于上年同期的15天的水平。

此外，在外盤以及周邊豆類品種大漲的帶動下，菜粕期貨強勢飆升，主力合約盤中創出上市以來新高（3445元/噸），菜粕近月3個月合約均觸及漲停價位，但遠月合約均未漲至漲停價位。

南華期貨分析，CBOT美豆的大幅上行可能會導致國內市場的豆油豆粕菜油菜粕這四個品種受到原材料成本端上漲或跟隨影響。后市影響需要關注南美天氣及巴西首批大豆上市情況，當前來看，高開后持續走高動能還需確認。

標簽： 期貨 豆粕 原油 菜粕