A股牛年收官，滬指累計下跌8.03%，深證成指累跌16.5%，創業板指累跌14.79%。虎年開市在即，A股后市怎么走？看看機構怎么說：

①中信證券：A股超調帶來了布局上半年的更好時點

中信證券研報認為，1月高位抱團瓦解引發了資金連鎖反應，節前市場流動性壓力頂點已現；信用拐點尚需時間驗證，年報預告不乏亮點，當前是基本面預期的底；春節長假效應疊加海外風險擔憂，節前出現了風險集中過度釋放，情緒底也已經出現。政策底早已明確，“情緒底”和“市場底”共振下，A股的超調帶來了布局上半年的更好時點，建議圍繞兩個低位積極布局迎接行情起點。具體包括：1）基本面預期處于相對低位的品種，重點關注前期受成本問題壓制的中游制造，如汽車、光伏風電設備等，基本面預期仍處于低位的航空和酒店；2）估值仍處于相對低位的品種，建議關注地產信用風險預期緩釋后的優質開發商、建材和家居企業，經歷中概股沖擊后的港股互聯網龍頭，以及具備新材料等新業務發力能力的精細化工企業。

②中信建投：內部因素邊際改善，把握兩條反擊主線

中信建投研報稱，內部因素邊際改善，把握兩條反擊主線。短期可以確定的是政策的方向和意志，未來一個月有望持續看到一系列寬信用和結構性貨幣政策落地，繼續推進信貸增長，因此未來一個階段內部環境呈現邊際改善的趨勢。春節后大概率將迎來不同程度的反彈。把握兩條反擊主線：1）寬貨幣寬信用繼續加碼，穩增長行情仍將繼續演繹；2）當前部分優質成長股高景氣仍有基本面支撐，估值收縮有望告一段落，市場開始反應一季報預期，基本面進一步驗證后迎來反攻。

③山西證券：A股節前深度回調，低估值板塊有望反攻

山西證券稱，目前A股市場的恐慌情緒較為濃重，而我們依然較為看好A股市場的后續表現，一方面因當前的利空因素已大體出盡，美聯儲加速緊縮已落地，地緣政治風險全面爆發的概率亦較低，雖在疫情持續背景下仍存在一定不確定性，但市場情緒進一步惡化的空間已有限。另一方面此輪深度回調的主因主要來自海外市場，我國經濟基本面并未出現進一步惡化的跡象，整體流動性環境也較優，伴隨著市場情緒的逐步修復，A股市場有望迎來反擊。與此同時，不確定性風險仍存，經濟下行壓力也較大，在此背景下建議短期內適度降低賽道成長股倉位，重點關注具有防御屬性的必選消費板塊，以及景氣度較高的低估值板塊，等待反擊機會。

④中原證券：穩增長政策預期持續升溫，A股市場有望企穩反彈

中原證券認為，國內經濟景氣度略有回落，穩增長政策預期持續升溫，海外市場長假期間普遍回暖，A股市場有望企穩反彈。疫情因素逐漸消退后，旅游、交運行業景氣有望回升。國內穩增長、擴內需政策有利于房地產、汽車行業邊際改善。建議維持8成倉位，重點關注農林牧漁、消費者服務、交通運輸、汽車、房地產等行業。

⑤安信證券：市場整體或已處于底部區域，有望迎來一波震蕩反彈行情

安信證券認為，當前市場整體或已處于底部區域，隨著春節期間外圍股市回暖導致的信心恢復，有望迎來一波震蕩反彈行情。這一輪行情的性質，對于創業板指而已或可看成是B浪反彈，對于滬深300而言，或有可能是一個震蕩上行的五浪上漲行情。雖然創業板指或只是B浪反彈，但是對于短期超跌品種，或者短期仍有業績催化或盈利超預期的品種，也不排除會有值得關注的反彈出現。

標簽： A股 低估值板塊 中信證券