1月21日，上海證券交易所（下稱“上交所”）發(fā)布兩項債券業(yè)務專項通知，壓嚴壓實發(fā)行人和中介機構主體責任，督促引導其主動做好債券信用風險管理工作。

其中，《關于做好2022年公司債券信息披露有關工作的通知》（下稱《信息披露通知》）主要面向公司債券發(fā)行人，著力增強信息披露針對性有效性，強化關鍵少數(shù)披露責任。

《關于做好2022年公司債券及資產(chǎn)支持證券信用風險管理工作的通知》（下稱《風險管理通知》）面向受托管理人和計劃管理人，重點突出其風險事前監(jiān)測和事中主動管理的履職要求。

近年來，隨著市場規(guī)模擴大和外部環(huán)境變化，債市風險防控壓力有所增加。“按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，上交所始終堅持將防范債券市場信用風險放在突出位置。特別是2021年以來，按照‘調(diào)結構、控增量、盤存量’的思路，上交所建立健全全鏈條風險防控機制，努力守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。2021年末，滬市債券市場累計違約率0.58%，市場運行總體平穩(wěn)。”上交所表示。

上交所同時稱，當前，我國經(jīng)濟發(fā)展正面臨“三重壓力”，內(nèi)外部環(huán)境的不確定性增加，部分重點行業(yè)、重點區(qū)域和大體量發(fā)行主體的債務風險仍較集中，市場主體間的博弈日趨復雜，這些都對債券市場信用風險防控工作提出了更高要求。在此背景下，更加需要市場各方戮力同心，守好風險防控底線，共同維護債券市場健康穩(wěn)定運行。

針對當前部分發(fā)行人關鍵少數(shù)履職不到位、披露針對性不足等問題，《信息披露通知》進一步明確要求，力求促進提升債券信息披露質(zhì)量，滿足投資者知情權。主要有4個方面內(nèi)容：

一是緊盯關鍵少數(shù)，強化董事、監(jiān)事、高級管理人員定期報告核查與披露義務，確保責任落實到位。

二是聚焦償債能力核心事項，細化定期報告經(jīng)營、財務、治理、募集資金等方面的針對性披露要求。

三是鼓勵自愿披露，引導發(fā)行人主動披露有利于全面、客觀反映公司行業(yè)地位、經(jīng)營情況、治理水平、償債能力等方面的信息。

四是強調(diào)公平披露，要求發(fā)行人及其重要關聯(lián)方同步在境內(nèi)外公開市場披露對發(fā)行人償債能力有重要影響的事項，不得選擇性披露。

《風險管理通知》則聚焦當前部分中介機構風險研判不夠、處置措施實效性有限等問題，著力強化事前風險監(jiān)測和事中主動管理，切實提高風險管理的針對性有效性。也主要有4個方面要求：

一是加強風險研判，要求按季度研判風險形勢，提前安排相關防控工作。

二是強化日常監(jiān)測，細化行業(yè)政策、經(jīng)營狀況、財務質(zhì)量、公司治理、市場表現(xiàn)和同一企業(yè)集團其他主體關聯(lián)風險等多維度的個券風險監(jiān)測要求。

三是突出事中管理，要求證券公司積極協(xié)助發(fā)行人優(yōu)化財務結構、改善經(jīng)營效率、完善公司治理，穩(wěn)定和修復公司整體信用。

四是提高風險處置有效性，細化應對處置履職規(guī)范，強調(diào)及時披露和有效回應市場關切的工作要求。

上交所總結稱，此次發(fā)布的兩項專項通知立足于提高債券信息披露質(zhì)量、提升中介機構勤勉履職水平，旨在構建事前全面監(jiān)測、事中主動管理、事后有效處置的全鏈條、多環(huán)節(jié)信用風險防控機制，充分調(diào)動市場各方做好債券信用風險管理的主觀能動性，提高風險管理和處置工作質(zhì)效。

“專項通知發(fā)布后，上交所還將組織專項業(yè)務培訓，持續(xù)加強日常督導，嚴肅責任查處，務求工作實效。”上交所稱，后續(xù)，該所將推動市場各方增強風險防控意識，營造重視信用風險管理的市場生態(tài)，打好債市風險防控攻堅戰(zhàn)、持久戰(zhàn)。

標簽： 債券業(yè)務 信用風險 發(fā)行人 中介機構 信息披露 上交所