證監(jiān)會(huì)副主席王建軍4日表示，對(duì)市場(chǎng)各方完善獨(dú)立董事制度的意見(jiàn)建議，證監(jiān)會(huì)高度重視，已組織專門(mén)力量進(jìn)行研究，將充分傾聽(tīng)各方意見(jiàn)，與相關(guān)部門(mén)積極溝通、推動(dòng)系統(tǒng)完善。

康美案一審判處獨(dú)董承擔(dān)過(guò)億連帶賠償責(zé)任，引發(fā)業(yè)界、學(xué)界針對(duì)獨(dú)董制度改革的大討論。

12月4日，證監(jiān)會(huì)副主席王建軍出席國(guó)際金融論壇（IFF）第18屆全球年會(huì)時(shí)，專門(mén)就獨(dú)立董事制度完善專門(mén)作出表態(tài)。值得一提的是，此次是王建軍自10月25日升任證監(jiān)會(huì)副主席以來(lái)，首次公開(kāi)發(fā)表講話。

此前證監(jiān)會(huì)公布《上市公司獨(dú)立董事規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》，引發(fā)各方關(guān)注。不過(guò)，這一規(guī)則是上市公司監(jiān)管法規(guī)體系整合工作的一部分，是對(duì)既有獨(dú)立董事規(guī)則的修正性重述，并非對(duì)當(dāng)前獨(dú)董制度的改革。

而第一財(cái)經(jīng)記者從接近監(jiān)管人士處獲悉，目前證監(jiān)會(huì)正在推進(jìn)《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》制定工作，該條例將對(duì)獨(dú)立董事相關(guān)規(guī)則做出具體安排。

“中國(guó)的公司往往具有’一股獨(dú)大’的特征，董事會(huì)的常態(tài)是內(nèi)部人控制，只有獨(dú)立董事算是外部人。過(guò)去二十年，如果沒(méi)有獨(dú)董這股外部力量，中國(guó)公司的治理水平將遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如今天。”中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)獨(dú)立董事專業(yè)委員會(huì)委員、中歐國(guó)際工商學(xué)院案例中心主任、會(huì)計(jì)學(xué)教授陳世敏對(duì)第一財(cái)經(jīng)稱，中國(guó)的獨(dú)立董事實(shí)際上是在一個(gè)相對(duì)不利的履職環(huán)境中，對(duì)公司治理做出了相當(dāng)貢獻(xiàn)的。

強(qiáng)調(diào)全面、客觀看待

康美案一審宣判，對(duì)獨(dú)立董事判處承擔(dān)5%或10%的連帶賠償責(zé)任。對(duì)此有人喊冤，獨(dú)董薪酬太低，收入與責(zé)任不匹配；但也有人指責(zé)，獨(dú)立董事長(zhǎng)期“不獨(dú)不懂”，淪為形式主義。

一時(shí)間，獨(dú)董制度被推上風(fēng)口浪尖。上述爭(zhēng)議監(jiān)管層也都看在眼里。

王建軍強(qiáng)調(diào)，對(duì)獨(dú)董制度應(yīng)持全面、客觀的態(tài)度。

他指出，自2001年《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）以來(lái)，獨(dú)立董事已成為上市公司完善治理結(jié)構(gòu)、促進(jìn)規(guī)范運(yùn)作、保護(hù)中小投資者權(quán)益的重要一環(huán)，大部分獨(dú)立董事都能恪盡職守、勤勉盡責(zé)，對(duì)提升公司治理效能發(fā)揮著重要作用，已成為上市公司治理區(qū)別于非上市公司的顯著標(biāo)志。

陳世敏也告訴記者，實(shí)踐中，大部分獨(dú)立董事努力勤勉盡責(zé)，在促進(jìn)規(guī)范信息披露、規(guī)范上市公司運(yùn)作方面，發(fā)揮了不可忽略的作用。獨(dú)立董事制度既有象征性，又有實(shí)質(zhì)上的意義。

“事實(shí)上，中國(guó)的獨(dú)立董事是在一個(gè)相對(duì)不利的履職環(huán)境中對(duì)公司治理做出了相當(dāng)?shù)呢暙I(xiàn)的。”在陳世敏看來(lái)，不能以投不投棄權(quán)票或反對(duì)票，來(lái)判斷過(guò)往獨(dú)董制度是否發(fā)揮作用，現(xiàn)實(shí)情況是，如果有重大的爭(zhēng)議或問(wèn)題，一般都會(huì)在表決之前通過(guò)溝通得以解決。

“獨(dú)董投反對(duì)票比較少見(jiàn)，跟審計(jì)報(bào)告正式給出非標(biāo)意見(jiàn)很少見(jiàn)，是一樣的道理。”陳世敏說(shuō)，在履職過(guò)程中，不少獨(dú)董其實(shí)是把該關(guān)注的問(wèn)題關(guān)注了，該解決的問(wèn)題一定程度的解決了。

作為會(huì)計(jì)領(lǐng)域?qū)＜遥愂烂魮?dān)任多家上市公司獨(dú)董。“每次定期報(bào)告出來(lái)之前，我會(huì)比較敏感，就公司的具體情況，比如整體業(yè)績(jī)的趨勢(shì)、重大賬戶的變動(dòng)、關(guān)聯(lián)交易等等，要求公司提供更多資料信息、給出合理的說(shuō)明；也會(huì)定期與不定期地與審計(jì)師進(jìn)行溝通”。他對(duì)記者說(shuō)。

“獨(dú)立董事制度的功能還是要首先肯定的。”中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際并購(gòu)與投資研究所副所長(zhǎng)劉運(yùn)宏對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，我國(guó)在上市公司建立獨(dú)立董事制度對(duì)完善上市公司治理結(jié)構(gòu)、防范控股股東或者實(shí)際控制人侵害上市公司利益、保護(hù)中小投資者利益、規(guī)范上市公司的運(yùn)作和提高信息披露質(zhì)量等方面，發(fā)揮了重要作用。

“但是，獨(dú)董制度建立以來(lái)，執(zhí)行過(guò)程中也確實(shí)有一些走樣或異化現(xiàn)象。人情董事、花瓶董事、形象代言人、投資咨詢顧問(wèn)，偏離了獨(dú)董的監(jiān)督制衡定位，使得社會(huì)上對(duì)獨(dú)董的形象和作用有一些看法。”劉運(yùn)宏認(rèn)為，當(dāng)前確實(shí)需要進(jìn)一步完善獨(dú)董制度，激發(fā)獨(dú)董積極、勤勉、盡責(zé)地履職。

“外部人”困境何來(lái)

在A股上市公司治理結(jié)構(gòu)中，獨(dú)立董事處于弱勢(shì)地位。對(duì)于很多股權(quán)集中的公司而言，董事會(huì)唯董事長(zhǎng)馬首是瞻的狀態(tài)更加明顯。獨(dú)立董事如何發(fā)揮監(jiān)督和制衡力量，就需要畫(huà)一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

陳世敏認(rèn)為，獨(dú)董能否真正“恪盡職守”，還取決于履職外部環(huán)境。

與美國(guó)董事會(huì)外部董事占多數(shù)、內(nèi)部董事占少數(shù)不同，A股公司獨(dú)董與內(nèi)部董事相比，勢(shì)單力薄。“監(jiān)管首先要解決就是這個(gè)問(wèn)題，單純加大對(duì)于獨(dú)立董事的行政與法律責(zé)任處罰是不能解決的，最關(guān)鍵的是要為獨(dú)董提供更好的履職環(huán)境，讓他們有條件去履職。”陳世敏告訴記者，如果獨(dú)董比較有聲望，愿意花時(shí)間、精力，那么獨(dú)董在公司話語(yǔ)權(quán)會(huì)高一些。

但是一般而言，獨(dú)董薪酬水平偏低，公司實(shí)控人和管理層對(duì)于獨(dú)立董事制度的認(rèn)知也不到位，這樣任上的獨(dú)董一般在公司話語(yǔ)權(quán)也是很有限的。

在獨(dú)董當(dāng)中，會(huì)計(jì)獨(dú)董承擔(dān)的壓力又更突出。因?yàn)楠?dú)立董事受到質(zhì)疑，大多數(shù)是在上市公司曝出信息披露違法違規(guī)，特別是財(cái)務(wù)造假的時(shí)候。

對(duì)此，陳世敏表示有兩點(diǎn)需要明確。第一，獨(dú)董審計(jì)委員會(huì)的職責(zé)并不是發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假；第二，公司內(nèi)部人要造假，基本上所有的外部人，包括審計(jì)師和獨(dú)立董事，都可能發(fā)現(xiàn)不了。

他解釋稱，獨(dú)董審計(jì)委員會(huì)是一個(gè)治理機(jī)制，職責(zé)是監(jiān)督公司編制報(bào)表的過(guò)程，監(jiān)督審計(jì)師審計(jì)的過(guò)程，從過(guò)程角度進(jìn)行監(jiān)督。并不是，也沒(méi)有能力，介入公司的每件事情，否則就變成公司的“內(nèi)部人”了。

而且，與獨(dú)立董事相比，更接近財(cái)務(wù)真相的是審計(jì)機(jī)構(gòu)，且審計(jì)機(jī)構(gòu)有較大的團(tuán)隊(duì)和較多的人員投入，但是即便如此，真正可以發(fā)現(xiàn)公司造假的也非常少見(jiàn)。而處于更外層的獨(dú)立董事，要發(fā)現(xiàn)公司精心策劃的財(cái)務(wù)造假就更難。

不過(guò)，陳世敏提出，如果獨(dú)董關(guān)注公司的異常情況和市場(chǎng)輿情，還是有機(jī)會(huì)可以去向公司了解情況，必要的時(shí)候可以啟動(dòng)外部調(diào)查去盡責(zé)履職的。

管好“內(nèi)部人”，同時(shí)優(yōu)化獨(dú)董履職環(huán)境

在接受記者采訪的專家看來(lái)，提升獨(dú)董履職能力，最關(guān)鍵的還是監(jiān)管好“內(nèi)部人”，完善對(duì)大股東、實(shí)控人以及高管層的監(jiān)管。因?yàn)椋`法信披、財(cái)務(wù)造假，根源上還是“內(nèi)部人”發(fā)動(dòng)的。

“對(duì)大股東、管理層，行政上要嚴(yán)，法律上要重，使得他們不敢有一絲的造假念想，這是最重要的。”陳世敏說(shuō)，要分清楚主體責(zé)任與監(jiān)督責(zé)任，監(jiān)督責(zé)任也不能等同于“其他直接責(zé)任”。

與此同時(shí)，要為獨(dú)董建立更好的履職環(huán)境和履職條件。比如，明確定期報(bào)告披露前，需要提前幾天將相關(guān)材料給到獨(dú)董；比如，對(duì)于不配合獨(dú)董履職的，給予相應(yīng)限制或懲處。

陳世敏還建議，出臺(tái)詳細(xì)的履職指引，讓獨(dú)董明確自己的責(zé)任邊界；提高待遇，監(jiān)管層給予一定的鼓勵(lì)，讓獨(dú)董更加權(quán)責(zé)利相匹配；完善履職保險(xiǎn)機(jī)制，進(jìn)一步合理化。

劉運(yùn)宏對(duì)獨(dú)董優(yōu)化履職行為提出更具體建議。

第一，獨(dú)董履職并非只在《指導(dǎo)意見(jiàn)》這樣的專門(mén)性部門(mén)規(guī)章中有規(guī)定，在《上市公司公司管理辦法》、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等業(yè)務(wù)規(guī)則和滬深證券交易所發(fā)布的《上市規(guī)則》、《上市公司獨(dú)立董事備案及培訓(xùn)工作指引》等自律性規(guī)則中，都散落著有關(guān)獨(dú)董履職的規(guī)定，建議由自律性組織或者相關(guān)專家學(xué)者梳理并總結(jié)這些規(guī)定和相關(guān)案例，形成更加系統(tǒng)、全面和具體的履職指引，為獨(dú)董履職提供指引和引導(dǎo)。

第二，建議建立獨(dú)董人才庫(kù)，形成市場(chǎng)化“雙選”機(jī)制。讓上市公司了解獨(dú)董的具體信息，包括過(guò)專業(yè)領(lǐng)域、過(guò)往履職情況等，也讓獨(dú)董了解上市公司，對(duì)津貼、風(fēng)險(xiǎn)以及履職條件有充分考量。

第三，建立獨(dú)董有限責(zé)任制度。他提出，獨(dú)董履職不當(dāng)而承擔(dān)的侵權(quán)賠償責(zé)任，本質(zhì)上是民事活動(dòng)與民事責(zé)任，建議以津貼一定倍數(shù)來(lái)設(shè)定民事賠償責(zé)任的限額，體現(xiàn)民事活動(dòng)的公平性原則。

第四，在獨(dú)立董事內(nèi)部進(jìn)行專業(yè)和職責(zé)上的分工，風(fēng)險(xiǎn)大小不同，津貼高低也要有差異，建立科學(xué)的津貼決定機(jī)制，改變“吃大鍋飯”體制帶來(lái)的問(wèn)題。

第五，加強(qiáng)對(duì)獨(dú)董的履職培訓(xùn)和交流等配套機(jī)制建設(shè)，適應(yīng)不斷變化的證券市場(chǎng)對(duì)獨(dú)董的履職要求，提高獨(dú)董的履職能力，倡導(dǎo)最佳實(shí)踐，提高履職效能。

據(jù)記者了解，目前法學(xué)、財(cái)務(wù)等專家群體正在針對(duì)獨(dú)董制度進(jìn)行密集討論。

王建軍今日也表示，對(duì)市場(chǎng)各方完善獨(dú)立董事制度的意見(jiàn)建議，證監(jiān)會(huì)高度重視，已組織專門(mén)力量進(jìn)行研究。

“將充分傾聽(tīng)各方意見(jiàn)，與相關(guān)部門(mén)積極溝通、推動(dòng)系統(tǒng)完善，”王建軍稱，將進(jìn)一步明晰獨(dú)立董事權(quán)責(zé)邊界，加強(qiáng)履職保障、完善責(zé)任機(jī)制，支持和督促獨(dú)立董事切實(shí)履行誠(chéng)信勤勉義務(wù)，努力形成各方歸位盡責(zé)、市場(chǎng)約束有效的制度環(huán)境和良好生態(tài)。

標(biāo)簽： 財(cái)務(wù)造假 恪盡職守 審計(jì)師 王建軍 獨(dú)立董事