近日，南京銀行（601009）表示擬于近期通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，收購(gòu)蘇寧消金41%股權(quán)，進(jìn)而獲得其控股權(quán)。這是自去年12月底中國(guó)華融宣布寧波銀行以10.91億元較評(píng)估價(jià)溢價(jià)50%競(jìng)得華融消費(fèi)金融70%股權(quán)后，又一例地方性銀行通過(guò)收購(gòu)股權(quán)獲得消金公司控股權(quán)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，消費(fèi)金融公司牌照可全國(guó)展業(yè)，一定程度上可以突破區(qū)域性銀行的異地展業(yè)限制。銀行入股、控股消費(fèi)金融公司將是雙贏的局面。而面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)加劇，消費(fèi)金融公司又該如何突圍，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力？在消金行業(yè)人士看來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)上消金公司產(chǎn)品的同質(zhì)化情況相對(duì)嚴(yán)重，如何結(jié)合自身比較優(yōu)勢(shì)和資源稟賦，制定差異化策略，開(kāi)拓細(xì)分領(lǐng)域賽道是消金公司面臨的問(wèn)題。

中小行扎堆收購(gòu)消金公司股權(quán)背后

“南京銀行和寧波銀行都屬于區(qū)域性中小銀行，自身零售金融業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為不錯(cuò)，但會(huì)受限于其展業(yè)范圍限制，獲取消費(fèi)金融牌照后，可以拓展全國(guó)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)?！睂?duì)于南京銀行、寧波銀行等紛紛通過(guò)收購(gòu)股權(quán)形式獲得消金公司控股權(quán)，零壹智庫(kù)高級(jí)分析師王若曦表示，城商行獲取消金牌照一般會(huì)采取自行申請(qǐng)的方式，但是目前監(jiān)管批準(zhǔn)新設(shè)消金公司的速度在放緩，所以收購(gòu)股權(quán)的形式也成為了城商行獲取消金牌照的快捷道。

博通咨詢(xún)金融行業(yè)資深分析師王蓬博也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，銀行自身申請(qǐng)牌照流程會(huì)比較長(zhǎng)，而且需要引入更多機(jī)構(gòu)共同持股，比如會(huì)加入零售場(chǎng)景股東，而且目前消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)牌照價(jià)格比較平穩(wěn)，所以入股是比較好的選擇。

對(duì)于中小行選擇入股、控股消金公司，王蓬博進(jìn)而稱(chēng)，收購(gòu)后實(shí)際上是雙贏的結(jié)果。王蓬博解釋稱(chēng)，目前來(lái)看，城商行會(huì)受到區(qū)域展業(yè)限制，銀行擁有了場(chǎng)景和用戶(hù)，變得更加靈活和市場(chǎng)化，消金機(jī)構(gòu)有了更多和便宜的資金支持，區(qū)域性銀行也獲得了零售和數(shù)字化改革最好的抓手。

“消費(fèi)金融還是一個(gè)潛在的增長(zhǎng)點(diǎn)，客戶(hù)的需求旺盛。”一位銀行內(nèi)部人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，銀行的合規(guī)性對(duì)于消費(fèi)金融公司來(lái)說(shuō)較為匹配，使得消費(fèi)金融公司將獲得外部支持，也能獲得客戶(hù)資源的上下游打通。

一位消金公司內(nèi)部人士也表達(dá)了類(lèi)似的看法，其表示，銀行入股、控股消金公司，對(duì)于消金公司來(lái)說(shuō)將更容易獲得來(lái)自股東銀行的資金，且降低資金成本，在利率不斷下行的背景下，進(jìn)一步保證利潤(rùn)或助力消金公司主動(dòng)壓降利率，從價(jià)格端實(shí)現(xiàn)普惠金融。另外，對(duì)于中小型銀行或地方性銀行來(lái)說(shuō)，可以借助消金公司全國(guó)經(jīng)營(yíng)牌照優(yōu)勢(shì)，打破經(jīng)營(yíng)區(qū)域限制，進(jìn)一步增強(qiáng)業(yè)務(wù)拓展能力。

銀行控股消金公司擴(kuò)容，未來(lái)戰(zhàn)局如何？

據(jù)了解，目前30家消費(fèi)金融公司中有27家具有銀行系背景，19家具有互聯(lián)網(wǎng)背景。其中，具有全國(guó)性銀行背景的消費(fèi)金融公司有5家，具有地方性銀行背景的消費(fèi)金融公司有16家，第一大股東為銀行的消費(fèi)金融公司為20家左右。

由于成立時(shí)間、資源稟賦、運(yùn)營(yíng)模式等方面的差異，消費(fèi)金融公司間發(fā)展的不平衡性愈發(fā)明顯、分化加劇。中金公司研報(bào)指出，截至2020年末，我國(guó)消費(fèi)金融公司資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)5246億元，資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)300億的消費(fèi)金融公司有6家，分別為招聯(lián)、捷信、馬上、興業(yè)、中銀、中郵，Top 6市占率為65%，頭部6家消費(fèi)金融公司自2017年開(kāi)始在資產(chǎn)規(guī)模上持續(xù)領(lǐng)先。

對(duì)于又一家銀行將晉升消費(fèi)金融公司第一大股東，中泰證券銀行團(tuán)隊(duì)表示，消費(fèi)金融市場(chǎng)空間廣闊，南京銀行獲牌后，蘇寧消費(fèi)金融公司將成為銀行系消金公司，資金端融資渠道和融資能力有望得到改善，資產(chǎn)端區(qū)域限制消除，市場(chǎng)空間打開(kāi)，公司可憑借消費(fèi)金融中心（CFC）運(yùn)營(yíng)多年積累的能力實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，獲取更大的市場(chǎng)份額。

展望未來(lái)消費(fèi)金融市場(chǎng)，中金公司研報(bào)指出，經(jīng)過(guò)近十年的爆發(fā)式發(fā)展之后，我國(guó)消費(fèi)信貸行業(yè)逐步過(guò)渡到穩(wěn)健增長(zhǎng)的新階段。往前看，在征信體系逐步完善、供需兩端共同拉動(dòng)下，測(cè)算2025年我國(guó)居民消費(fèi)信貸余額（剔除房貸）有望達(dá)到28萬(wàn)億元。在一家銀行系消費(fèi)金融公司內(nèi)部人士看來(lái)，銀行入股、控股消金公司也是對(duì)消費(fèi)金融領(lǐng)域未來(lái)發(fā)展的極大認(rèn)可。

面對(duì)如今形勢(shì)，未來(lái)消金領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)如何？消金公司核心競(jìng)爭(zhēng)力如何打造？一位第一大股東為銀行的消費(fèi)金融公司內(nèi)部人士表示，宏觀環(huán)境上，客戶(hù)貸款利率下行已是大勢(shì)所趨，消費(fèi)金融公司在低利率市場(chǎng)趨勢(shì)下，還是要通過(guò)提升科技能力與風(fēng)控水平以?xún)?yōu)化各項(xiàng)成本。當(dāng)然，當(dāng)前市場(chǎng)上消金公司產(chǎn)品的同質(zhì)化相對(duì)嚴(yán)重，如何結(jié)合自身比較優(yōu)勢(shì)和資源稟賦，制定差異化策略，開(kāi)拓細(xì)分領(lǐng)域賽道也是消金公司亟待解決的問(wèn)題。

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