春節(jié)后兩個交易日，銀行股強勢上漲，板塊指數(shù)連續(xù)兩日收漲超過2%，1月以來累計漲幅已超過6%。

與此同時，北向資金大舉加倉銀行板塊。據(jù)Wind統(tǒng)計，1月份，北向資金凈流入銀行板塊資金超183億元，居于行業(yè)首位；虎年開市以來兩個交易日，銀行板塊獲得北向資金凈買入額亦均居于行業(yè)前列。

業(yè)內(nèi)分析認為，銀行股現(xiàn)階段估值及機構持倉比例仍處相對低位，疊加銀行自身基本面具有較好支撐，繼續(xù)看好銀行板塊。

2022年以來銀行板塊漲超6% 北向資金搶籌

今日，保險、券商、銀行板塊午后集體拉升，滬指翻紅重返3400點上方。其中，銀行板塊繼續(xù)大面積飄紅收盤，蘭州銀行更是漲停收盤。這也是繼2月7日虎年首個交易日銀行板塊指數(shù)大漲2.42%，刷新近半年新高后，銀行板塊繼續(xù)強勢上漲。

實際上，1月份銀行板塊即有不俗表現(xiàn)。東方財富數(shù)據(jù)顯示，1月份，銀行板塊指數(shù)逆勢上漲近2%，遠遠跑贏大盤。整體來看，1月以來，截至2月8日收盤，銀行板塊累計上漲幅度超過6%。

與此同時，素有聰明資金之稱的北向資金大舉加倉銀行股。光大證券金融團隊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從資金流向看，1月份銀行板塊成交量498.92億股，30個行業(yè)板塊中排名13，處于中等靠前水平。北向資金2022年開年以來大舉加倉銀行板塊，1月份持有銀行板塊市值增加207.99億元，各行業(yè)板塊中排名第1，遠超其他行業(yè)板塊。其中，建筑板塊增加18.97億元，排名第2；房地產(chǎn)板塊增加18.25億元，排名第3。

根據(jù)Wind統(tǒng)計，北向資金今日凈買入招商銀行3.82億元，凈買入額居第二位；另外，興業(yè)銀行、平安銀行獲凈買入額分別為3.24億元、2.11億元。2月7日，招商銀行凈買入額則達到5.93億元。拉長時間線來看，近一個月，北向資金凈買入前十大個股中，有兩只銀行股。其中，招商銀行獲凈買入額居首，達到81.26億元；興業(yè)銀行凈買入額居第五位，為18.11億元。

“近期表現(xiàn)比較好的板塊基本上是諸如銀行、地產(chǎn)、基建、石油等傳統(tǒng)藍籌股。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，低估值板塊受到資金的追捧也反映了市場的風險偏好下降，投資者更多的是看重當前的業(yè)績支撐。

Wind顯示，截至目前，有19家A股銀行披露2021年業(yè)績快報，18家歸母凈利潤同比實現(xiàn)兩位數(shù)增長，江蘇銀行增幅則超過30%。

超八成銀行股仍破凈 業(yè)內(nèi)：板塊估值修復有望持續(xù)

截至2月8日收盤，34只銀行股仍處于破凈狀態(tài)，破凈率為81%。銀行股大面積破凈下，不少銀行觸發(fā)穩(wěn)定股價機制。2月7日虎年首個交易日，浙商銀行、渝農(nóng)商行、重慶銀行在晚間陸續(xù)發(fā)布公告稱，因股價連續(xù)20個交易日低于每股凈資產(chǎn)，觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件。低估值下，業(yè)內(nèi)人士認為，銀行股配置時點到來。

近期公募基金發(fā)布的去年四季度重倉持股數(shù)據(jù)顯示，主動型偏股基金重倉銀行的比例下降，銀行板塊持續(xù)處于低配狀態(tài)。申港證券分析師曹旭特認為，銀行股投資價值已經(jīng)顯現(xiàn)。曹旭特分析，去年四季度公募基金配置銀行板塊意愿較低主要是受到市場對經(jīng)濟下行 壓力和對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔憂的影響。年初以來，穩(wěn)增長政策不斷發(fā)力，政策底將逐漸傳導至經(jīng)濟底，經(jīng)濟下行壓力減緩，預計公募基金對于銀行板塊關注度將提升。

另一方面，從銀行發(fā)布的四季報來看，優(yōu)質(zhì)銀行的業(yè)績均超市場預期，資產(chǎn)增速較快的同時資產(chǎn)質(zhì)量亦出現(xiàn)邊際改善，銀行股投資價值已經(jīng)顯現(xiàn)。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認為，銀行業(yè)基本面有支撐，”寬信用“仍在途，繼續(xù)看好銀行板塊。王一峰表示，在經(jīng)濟下行壓力仍大，各項穩(wěn)增長政策持續(xù)推進的背景下，市場仍對“寬信用”抱以期待，疊加銀行自身基本面具有較好支撐、現(xiàn)階段估值及機構持倉比例仍處相對低位，預計春節(jié)后仍會錄得較好表現(xiàn)。

具體到投資層面，王一峰建議把握三條主線。一是短期內(nèi)房地產(chǎn)風險階段性緩釋帶來的反彈主線。穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的“一攬子”支持政策仍在持續(xù)發(fā)力，前期受房地產(chǎn)市場沖擊較為明顯的上市銀行有望隨著房地產(chǎn)融資環(huán)境的修復而進一步上行。另外，中期看把握優(yōu)質(zhì)區(qū)域地方銀行穩(wěn)健經(jīng)營主線。此外，把握開年信貸投放穩(wěn)定的“頭雁”大行主線。

曹旭特建議關注區(qū)域優(yōu)勢突出、不良可控且四季報優(yōu)秀的銀行。萬聯(lián)證券研報認為，銀行板塊內(nèi)部仍將持續(xù)分化，建議關注中間業(yè)務收入占比持續(xù)提升的銀行，以及基本面持續(xù)改善的銀行。

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