剛剛過去的2021年，合計116家新三板公司IPO“轉(zhuǎn)板”成功過會。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板是掛牌公司IPO主要上市目標地，去年共有71家公司闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板IPO并通過。

隨著北交所設(shè)立，新三板公司IPO熱度明顯下降，多家公司將上市“賽道”轉(zhuǎn)向北交所。安信證券研報指出，截至2021年12月上旬187家在輔企業(yè)，符合北交所財務(wù)條件的掛牌公司共有1200多家，凈利潤平均值為3666萬元，后備企業(yè)儲備資源充足。

2021年家公司“轉(zhuǎn)板”過會

據(jù)Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年合計128家新三板公司沖擊IPO上會，除了家鴻口腔和中科英泰2家公司在上會前取消了審核，其中116家公司成功通關(guān)，通過率為90.63%；此外有10家公司未獲通過。

從公司上市板塊來看，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板是新三板公司轉(zhuǎn)板的主要選擇。上述過會的116家公司，有71家公司意向創(chuàng)業(yè)板上市，34家公司意指登陸科創(chuàng)板。

意向創(chuàng)業(yè)板上市的公司，來自于多個行業(yè)，從側(cè)面反映創(chuàng)業(yè)板對上市企業(yè)的包容性，醫(yī)藥生物、軟件行業(yè)企業(yè)相對較多。從地區(qū)來看，來自浙江、江蘇、廣東、上海的企業(yè)占比較多。

安信證券新三板首席分析師諸海濱指出，2020年至今已過會的原為新三板公司共計284家（主板44家，創(chuàng)業(yè)板143家，科創(chuàng)板97家），三板公司整體占比達28.51%。其中在主板中小板IPO中，過會的三板公司占過會公司比重為17.89%。在創(chuàng)業(yè)板IPO中，過會的三板公司占過會公司比重為35.93%。在科創(chuàng)板IPO中，過會的三板公司占過會公司比重為27.56%。

數(shù)據(jù)同時顯示，隨著天源環(huán)保于2021年12月30日登陸創(chuàng)業(yè)板，2021年合計134家公司成功在滬深股票市場上市。近期滬深市場新股上市后表現(xiàn)出現(xiàn)波動，新三板“轉(zhuǎn)板股”走勢備受投資者關(guān)注。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，“轉(zhuǎn)板股”上市首日普遍出現(xiàn)大漲，如天源環(huán)保上市首日大漲超93%，登陸上交所主板的永安期貨上市首日達到頂格漲幅；奧尼電子上市首日則出現(xiàn)破發(fā)。

諸海濱指出，剔除“轉(zhuǎn)板”收益率前10名后，對轉(zhuǎn)板收益情況進行了統(tǒng)計表現(xiàn)出相應(yīng)可比性：科創(chuàng)板、主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板首日平均轉(zhuǎn)板收益率分別為1199%、272%、878%、434%，上市一月平均轉(zhuǎn)板收益率則分別為1101%、497%、945%、932%，截至到最新平均轉(zhuǎn)板收益率分別為1015%、568%、889%、655%。

多家企業(yè)轉(zhuǎn)向北交所上市

隨著2021年9月份北交所橫空出世，新三板公司又新增了上市路徑，從掛牌公司的行動來看，IPO熱度明顯下降，多家公司宣布轉(zhuǎn)道北交所上市，尤其在北交所開市后，掛牌公司變更上市板塊至北交所更為頻繁。

據(jù)不完全統(tǒng)計，11月以來，超過10家新三板掛牌公司公告變更上市輔導板塊，轉(zhuǎn)向北交所。森達電氣是其中一家，根據(jù)公告，公司擬將首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的計劃，變更為向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市。

此前，森達電氣自2021年3月18日起進入首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市輔導期。對于轉(zhuǎn)道北交所，公司解釋稱是公司根據(jù)自身經(jīng)營模式、業(yè)務(wù)特點及未來發(fā)展規(guī)劃。

正處于創(chuàng)業(yè)板上市輔導的索拉特，也計劃轉(zhuǎn)向北交所上市。根據(jù)公司公告，鑒于公司戰(zhàn)略調(diào)整及發(fā)展需要，公司進行綜合考量后擬調(diào)整上市計劃，終止首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市相關(guān)工作，該事項已獲公司股東大會審議通過。與此同時，公司公告宣布已向江蘇證監(jiān)局提交了輔導備案登記材料并已獲受理。

從業(yè)績來看，從IPO轉(zhuǎn)向北交所的公司，業(yè)績指標普遍符合北交所上市的財務(wù)條件。森達電氣2020年業(yè)績保持增長，盈利規(guī)模超過5800萬元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為18.88%；今年上半年公司業(yè)績繼續(xù)增長，半年利潤已經(jīng)超過3200萬元。

索拉特稱符合北交所上市財務(wù)指標。公司2019年度、2020年度的營業(yè)收入分別為3.05億元、5.22億元，歸屬掛牌公司股東的凈利潤（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低列示）分別為37,82萬元、1.24億元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低列示）分別為26.37%、52.70%，符合《上市規(guī)則》第2.1.3條規(guī)定的在北交所上市的財務(wù)條件。

揚德環(huán)境、天豐電源、艾能聚等公司也曾籌劃進軍滬深市場上市，如今正走在沖刺北交所上市的道路上。揚德環(huán)能申報北交所上市已于2021年12月31日獲北交所受理，公司股票已自2021年12月31日起停牌。

安信證券研報指出，截至2021年12月30日，共有178家北交所在輔企業(yè)今年提交輔導備案材料，其中有110家在下半年提交材料，占比61.80%；95家公司于9月以后提交材料，其中9月、10月、11月各有11家、15家、23家，12月截至30日有46家，籌備北交所公司的意愿逐漸強烈，籌備進程明顯加快，為北交所上市公司儲備了充足力量。

（本文觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風險，入市需謹慎！）

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